Daily Report, October 25th, 2022
La battaglia entra nel vivo
Sia l'S&P 500 e il NASDAQ 100, sono vicini o si stanno avvicinando rapidamente alle resistenze chiave e alle rispettive SMA a 50 giorni.
Se i ribassisti non riusciranno a rallentare lo slancio al rialzo su questi livelli, potremmo vedere un afflusso di capitali maggiore nei mercati azionari, capitali che ora sono ai margini di questi livelli di resistenza chiave.
A eccezione del rapporto QQQ:SPY, che ha registrato un minimo relativo, tutti gli altri rapporti RISK ON rimangono molto al di sopra dei minimi di giungo 2022.
Area 3900 è molto importante per S&P500, pertanto tutti gli occhi sono puntati lì per vedere se questo rialzo è solamente un fuoco fatuo o qualcosa in più.
Vi invitiamo sempre a leggere come sempre le vecchie analisi per mantenere il filo narrativo tecnico. Approfittatene fino a che rimarrà tutto gratuito!
Situazione macro USA, parte 2
Continuiamo ora con il discorso sulla situazione macro e sul sistema finanziario americano. Puoi trovare la prima parte nel Market Recap, Week 17 Oct-21 Oct 2022.
Dove ci porterà questo debito?
La liquidità all'interno del mercato del Tesoro statunitense è in contrazione da più di un anno poiché i tassi d’interesse sono aumentati senza sosta e con una velocità impressionante, la più alta che la storia ricordi.
Mentre gli investitori vendono titoli di Stato, ci troviamo di fronte alla reale possibilità che la Fed debba intervenire nuovamente per agire da acquirente nel proprio nel momento in cui sta cercando di tenere sotto controllo l'inflazione.
Leggi Market Recap, Week 3 Oct-7 Oct 2022, una delle tante dove abbiamo parlato di questo concetto. Ne abbiamo parlato anche qui Daily Report, September 13th 2022.
Lo scenario della “fine del mondo” è un completo collasso del sistema finanziario ed è lo scenario più bullish per i mercati.
Per essere ancora più chiari, prendiamo a prestito le parole di Tom McClellan, lo sviluppatore dell'oscillatore McClellan.
Se il sistema finanziario si dovesse rompere, gli investimenti e il dollaro stesso potrebbero finire per essere inutili. I nostri, i vostri e gli investimenti di tutti avrebbero poco o nessun valore.
Ma il governo non permetterà che ciò accada, giusto? Dovrà intervenire prima che ciò accada per provare a tappare la falla.
Dal punto di vista dell’investitore di lunghissimo periodo lazy, potrebbe non essere LA soluzione a lungo termine, ma è probabilmente la soluzione a breve-medio termine che porterà a un apprezzamento degli Asset considerevole.
Lo abbiamo visto solo un paio di anni fa durante la recessione del COVID. Le azioni sono scese di oltre il 30% in un solo mese. Poi il governo è intervenuto con un pacchetto d’incentivi multimiliardario. Cinque mesi dopo, le azioni erano di nuovo ai massimi storici.
Suona familiare? Scenario del giorno del giudizio. Intervento del governo. Nuovi massimi storici. Tanto vale prepararsi.
Le persone apparentemente non riescono a capire che il ciclo di aumento dei tassi d’interesse più veloce della storia potrebbe anche diventare la più veloce diminuzione dei tassi d’interesse della storia.
Occasione generazionale nelle obbligazioni?
Parliamo un po’ con i grafici del mondo dei bond a supporto.
Questo paragrafo si aggiunge all’analisi fatta nel Market Recap, Week 3 Oct-7 Oct 2022.
La curva dei rendimenti a 10-2 anni continua ad approfondire fino al livello più basso prima del crollo delle dot com del 2000.
Presto o tardi, e noi pensiamo presto, molti vorranno avere posizione lunghe sui bond.